来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发瑞锦一年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，仍处亏损状态
本期利润扭亏为盈
2024年，广发瑞锦一年定开混合本期利润为1,066,334.64元，相比2023年的 -63,561,432.16元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为0.84%，而2023年为 -29.20% 。不过，从长期来看，基金仍处于亏损状态，基金份额累计净值增长率为 -38.54%。
| 期间 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 | 基金份额累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,066,334.64 | 0.0046 | 0.84% | 0.66% | -38.54% |
| 2023年 | -63,561,432.16 | -0.2081 | -29.20% | -24.54% | -38.94% |
| 2022年 | -73,484,813.52 | -0.1873 | -21.72% | -18.86% | -19.08% |
期末数据不容乐观
2024年末，期末可供分配利润为 -89,390,068.98元，期末可供分配基金份额利润为 -0.4582元，表明基金可分配给投资者的利润为负数。期末基金资产净值为119,898,627.55元，较2023年末的143,580,442.39元下滑16.49%，期末基金份额净值为0.6146元 ，较2023年末的0.6106元略有增长。
| 时间 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | -89,390,068.98 | -0.4582 | 119,898,627.55 | 0.6146 |
| 2023年末 | -91,579,281.40 | -0.3894 | 143,580,442.39 | 0.6106 |
| 2022年末 | -68,776,164.63 | -0.2118 | 262,780,036.21 | 0.8092 |
基金净值表现：短期优于基准，长期差距较大
短期表现优于业绩比较基准
过去三个月，基金份额净值增长率为4.42%，业绩比较基准收益率为 -0.93%，基金表现大幅优于基准，差值达5.35%；过去六个月，基金份额净值增长率为15.72%，业绩比较基准收益率为12.34%，基金领先3.38%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.42% | -0.93% | 5.35% |
| 过去六个月 | 15.72% | 12.34% | 3.38% |
| 过去一年 | 0.66% | 14.95% | -14.29% |
| 过去三年 | -38.37% | -9.83% | -28.54% |
| 自基金合同生效起至今 | -38.54% | -10.57% | -27.97% |
长期与业绩比较基准差距明显
过去一年和过去三年，基金份额净值增长率分别为0.66%和 -38.37%，而业绩比较基准收益率分别为14.95%和 -9.83%，基金表现大幅落后，差值分别为 -14.29%和 -28.54%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -38.54%，业绩比较基准收益率为 -10.57%，差距达 -27.97%。
投资策略与业绩：聚焦特定行业，业绩有所改善
投资策略紧跟市场变化
2024年资本市场波动大且结构分化剧烈。年初，高股息板块涨幅明显，成长行业下跌；随后市场迎来反弹，成长股表现突出。二季度起，市场面临“资产荒”，“高股息”成主流。三季度末政策“组合拳”出台，市场反应强烈。本基金重点配置通用机械、高端制造、AI端侧、智能驾驶等细分行业龙头。
业绩改善但仍需提升
报告期内，本基金份额净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为14.95%，基金业绩虽较之前有所改善，但与业绩比较基准相比仍有较大提升空间。
市场展望：关注国内经济与AI发展
展望2025年，基金管理人更关注国内宏观经济表现以及美国关税政策对全球经济的影响。随着AI等新技术进步，可能已进入新一轮技术革命周期。国家对民生、消费、房地产及地方政府化债等方向关注度提升。全球AI高资本投入背景下，AI端侧、应用、国产算力、自动驾驶等方向值得重点研究。
费用情况：管理费、托管费双降
管理人报酬及基金管理费降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,273,538.03元，较2023年的2,189,402.30元下降41.82%。其中，应支付销售机构的客户维护费为116,265.14元，应支付基金管理人的净管理费为1,157,272.89元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,273,538.03 | 116,265.14 | 1,157,272.89 |
| 2023年 | 2,189,402.30 | 197,103.11 | 1,992,299.19 |
托管费同步下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为127,353.86元，相比2023年的218,940.22元，下降41.82%。
交易情况：股票投资收益不佳，关联交易合规
股票投资收益为负
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -26,082,406.51元，上年度为 -41,859,512.03元，虽亏损有所减少，但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为278,325,694.83元，卖出股票成本总额为303,842,350.19元，交易费用为565,751.15元。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -26,082,406.51 | 278,325,694.83 | 303,842,350.19 | 565,751.15 |
| 2023年 | -41,859,512.03 | 456,190,276.48 | 496,875,558.49 | 1,174,230.02 |
关联交易遵循规定
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年广发证券股份有限公司股票成交金额为131,563,950.93元，占当期股票成交总额的24.31%；债券成交金额为16,622,295.02元，占90.29%。应支付广发证券的佣金为57,181.65元，占当期佣金总量的17.01%，期末应付佣金余额为45,286.73元，占期末应付佣金总额的100.00%。所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。
| 关联方名称 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 债券成交金额（元） | 占当期债券成交总额的比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 131,563,950.93 | 24.31% | 16,622,295.02 | 90.29% | 57,181.65 | 17.01% | 45,286.73 | 100.00% |
投资组合：股票投资占比高，行业分布集中
权益投资占主导
期末基金资产组合中，权益投资金额为99,235,722.18元，占基金总资产的81.58%，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为8,559,373.83元，占基金资产净值比例7.14%。固定收益投资金额为141,721.80元，占0.12%，主要为可转债。银行存款和结算备付金合计22,176,025.55元，占18.23%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 99,235,722.18 | 81.58 |
| 固定收益投资 | 141,721.80 | 0.12 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 22,176,025.55 | 18.23 |
| 其他各项资产 | 81,593.35 | 0.07 |
| 合计 | 121,635,062.88 | 100.00 |
行业分布集中于制造业等
境内股票投资组合中，制造业公允价值为81,097,510.29元，占基金资产净值比例67.64%；信息传输、软件和信息技术服务业为7,413,228.06元，占6.18%；房地产业为2,165,610.00元，占1.81%。港股通投资股票投资组合主要集中在信息技术和通讯业务。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 港股通投资股票公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 81,097,510.29 | 67.64 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,413,228.06 | 6.18 | 4,564,215.02 | 3.81 |
| 房地产业 | 2,165,610.00 | 1.81 | - | - |
| 通讯业务 | - | - | 3,995,158.81 | 3.33 |
持有人情况：个人投资者为主，份额有所减少
持有人结构以个人为主
期末基金份额持有人户数为7,353户，户均持有的基金份额为26,531.93份。机构投资者持有份额为19,763.65份，占总份额比例0.01%；个人投资者持有份额为195,069,487.48份，占总份额比例99.99%。
基金份额有所缩水
报告期内，基金总申购份额为952,240.96份，总赎回份额为41,022,713.62份，基金份额总额从2023年末的235,159,723.79份减少至195,089,251.13份，缩水17.04%。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 本期申购（份） | 本期赎回（份） |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 235,159,723.79 | 952,240.96 | 41,022,713.62 |
| 2024年末 | 195,089,251.13 | - | - |
风险提示
尽管广发瑞锦一年定开混合在2024年净利润实现扭亏为盈，短期净值表现也优于业绩比较基准，但长期来看，基金仍处于亏损状态，且与业绩比较基准存在较大差距。投资者应关注基金投资策略的有效性以及市场波动对基金净值的影响。同时，基金管理人曾在2024年7月1日因个别规定及制度未严格执行，被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函，投资者需留意相关合规风险。
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